在賺錢中保持一份理性

了解自己的風(fēng)險承受能力

股市風(fēng)險在所難免，然而，由于每個人的經(jīng)濟狀況、心理狀態(tài)以及對股市的看法不同，投資者的風(fēng)險承受能力也是不同的。不同的風(fēng)險承受能力決定了不同的投資方式，因此在入市之前，投資者一定要評估自己的風(fēng)險承受能力。

研究表明，個人的風(fēng)險承受能力與兩種人格特征有密切的關(guān)系，即個人控制導(dǎo)向和成就動機。前者指的是相信凡事操之在我，將成功和失敗歸結(jié)于自己的努力或疏忽，自愿承擔(dān)責(zé)任。有這種個人控制能力的人被稱為“內(nèi)控型”，他們往往是激進型的投資者。相反，那些容易受外部環(huán)境影響的人則較少有上述那種自控力，而具有成就動機，這種人被稱為“外控型”，其特點就像葉子隨風(fēng)飄舞一樣行蹤不定，他們常常屬于穩(wěn)健型投資者。根據(jù)研究，風(fēng)險愛好者大部分是內(nèi)控型人格，多屬于目標(biāo)導(dǎo)向者。不過有時太注重目標(biāo)是否達到反而會引來更大的失望。

我們從風(fēng)險承受程度的分析工具中找出一些指標(biāo)，希望能幫助投資人了解自己的風(fēng)險偏好度，判斷自己是屬于穩(wěn)健型投資者還是激進型投資者。不過要了解自己對于風(fēng)險的偏好度，并不只是知道自己是屬于穩(wěn)健型還是激進型那么簡單，要想真正破解人格特征和風(fēng)險承受力之間的關(guān)系，還必須考慮每個人對于風(fēng)險的認(rèn)知度。也就是說，你認(rèn)為股市是一種純粹造運氣的游戲市場，抑或是一種靠準(zhǔn)確信息和理性選擇來獲得贏利的市場。

現(xiàn)在讓我們來做一個風(fēng)險承受能力測試。

１選擇最適合于你的對投資理念的描述

Ａ我的主要目標(biāo)是得到最高的長期回報，即使我不得不忍受一些非常巨大的短期損失。

Ｂ我希望得到一個很穩(wěn)定的資產(chǎn)增值，即使這意味著比較低的總回報。

Ｃ我希望在長期回報最大化和波動最小化之間進行平衡。

２當(dāng)你購買股票或者基金的時候，請對下列因素分別回答：Ａ非常重要；Ｂ有些重要；Ｃ不重要。

資產(chǎn)升值的短期潛力。

資產(chǎn)升值的長期潛力。

對于股票，這個公司被其他人收購的可能性。

過去六個月盈余或虧損情況。

過去五年的盈余或虧損情況。

朋友或者同事的推薦。

股價或凈值下跌的危險性。

分紅的可能性。

３你會把５０００元投入下面的項目中嗎？請分別回答是或否。

有７０％的可能性，你的資產(chǎn)翻一倍到１００００元。而有３０％的可能性把５０００元都輸光。

有８０％的可能性，你的資產(chǎn)翻一倍到１００００元。而有２０％的可能性把５０００元都輸光。

有６０％的可能性，你的資產(chǎn)翻一倍到１００００元。而有４０％的可能性把５０００元都輸光。

４假設(shè)你要在下面兩個基金中做選擇，你會選哪個？每個基金都含有６只不同種類的股票，在過去１２個月中，下表顯示了每只股票的收益情況。

基金Ａ

股票收益１５％８％２５％１２％８％８％基金Ｂ股票收益７％６％５％４％６％２％

５如果你的１００００元的投資虧了２０００元，你會怎么辦？

Ａ割肉，賣掉基金。

Ｂ保留著，有５０％的機會反彈，有５０％的機會再損失２０００元。

Ｃ不知道。

６假設(shè)你在一個基金上投資了１００００元，但一個星期中虧了１５％。你看不出是什么原因，大盤也沒有跌這么多，你會怎么辦？

Ａ補倉。

Ｂ清倉，然后投入一個波動小的基金中。

Ｃ賣掉一半。

Ｄ等著價格反彈再賣掉。

Ｅ什么都不做（覺得這是正常的）。

７下表中顯示兩只基金在過去兩年中每季度的收益情況，你選擇買哪只？

基金收益季度基金Ａ基金Ｂ８％４％３％７％１３％０％１３％３％１２％３％２４％１％５％３％９％５％

８作為一個投資者，和其他人相比，你怎么評估你的投資經(jīng)驗？

Ａ非常有經(jīng)驗。

Ｂ比平均水平高。

Ｃ平均水平。

Ｄ比平均水平低。

Ｅ基本沒有經(jīng)驗。

評分

１Ａ１５，Ｂ０，Ｃ７

２Ａ０，Ｂ１，Ｃ２

～Ａ２，Ｂ１，Ｃ０

～Ａ０，Ｂ１，Ｃ２

３～是５，否０

４Ａ１０，Ｂ０

５Ａ０，Ｂ１０，Ｃ１０

６Ａ１５，Ｂ０，Ｃ５，Ｄ０，Ｅ１０

７Ａ１０，Ｂ０

８Ａ２０，Ｂ１５，Ｃ１０，Ｄ５，Ｅ０

如果你的分?jǐn)?shù)在０～５５之間，表明你是一個穩(wěn)健型投資者，多注重資金的安全性，可選擇國債等有固定收益的投資工具；如果你的分?jǐn)?shù)在５５分以上，那么你屬于激進型投資者，愿意承擔(dān)較大的風(fēng)險，以期獲得較多收益和增值，可選擇普通股，尤其是具有成長潛力的普通股。

不要借錢炒股

很多股民剛?cè)胧袝r十分謹(jǐn)慎，往往投入很少資金運作，隨著時間的推移，一有收獲，就異常興奮地認(rèn)為自己很有天賦，是投資的高手，急不可耐地將自己的全部家底投入股市，甚至借債投入，希望在短期贏得巨大的利潤。實際上，借債投資無異于又給自己增加了一種風(fēng)險，倘若投資得利，尚可化解風(fēng)險；倘若投資失敗，則置自己于雙重風(fēng)險之下，最終會把自己搞得焦頭爛額，血本無歸。

市場是無情的，借債投資股票的人極少有好下場，一方面借債投資表明他急于獲得暴利的心態(tài)。心態(tài)太急躁，就不可能有耐心，而耐心恰恰是投資股票最重要的素質(zhì)之一。另外，因為投入巨大，任何股價的細(xì)微波動，都將會給他帶來難以忍受的折磨，往往經(jīng)不起一點較大的波動，極容易失去理智。在股票投資市場，不論你有多少資本，做的買賣大也好、小也好，一定不可以借債來投資。否則，就不算是投資，而是一場賭博。

舉個簡單的例子，有投資者，手中有一百萬，賺進一倍，就是賺了１００萬。如果他入市之前，借入另外的５００萬，那他手中有６００萬。如果也是賺一倍，比沒有借錢之前，多賺了５００萬。即使借來的錢２０％的利息，也只是１００萬，除去利息，還多賺４００萬。似乎，不管怎樣，借錢投資都是合算的。

這其實是一種盲目樂觀的心態(tài)，沒有看到市場的風(fēng)險。如果損失之時，只是自己的資本，沒有舉債，要東山再起，還有很多機會。但如果入市之前，債務(wù)很多，一旦看錯，負(fù)債累累，要翻身的機會就很少了。如果以舉債形式去做買賣，危機更大得不可以量度。要腳踏實地投資，更不可以舉債投資，否則，投資者會將自己置于無可計算的危機之中。

其實，投資是一項長期的活動，大有大做，小有小做，只要方法對頭，同樣可以收到本小利大的投資效果?！敖桦u下蛋”固然好，但嚴(yán)格來說，下的蛋是應(yīng)當(dāng)物歸原主的；更何況還會有“雞飛蛋打”和“殺雞取卵”的可能。因此，建議投資者不要因本小和利小而不為，只要“肯為”就一定會“有為”，但最好是在自己能力之內(nèi)有所作為。

嚴(yán)格控制股票倉位

良好的倉位控制技巧，是投資者規(guī)避風(fēng)險的武器。在股市中，投資者只有重視和提高自己的倉位控制技巧，才能在股市中有效控制風(fēng)險，并且爭取把握時機反敗為勝。

當(dāng)市場行情處于強勢上升中時，投資者必須注意掌握以下倉位控制要點，提高投資的安全性。

１投資者應(yīng)該以１／３資金參與強勢股的追漲炒作。

２以１／３資金參與潛力股的中長線穩(wěn)健投資。

３留下１／３資金做后備資金，在大盤出現(xiàn)異常變化時使用。

４強市中最適宜的資金投入比例要控制在７０％以內(nèi)，并且需隨著股價的不斷上升適當(dāng)?shù)剡M行變現(xiàn)操作。

在市場行情處于疲弱態(tài)勢中，投資者必須注意掌握以下要點：

１持倉比例

在弱市中要對持倉的比例做適當(dāng)壓縮，特別是一些倉位較重的甚至是滿倉的投資者，要把握住大盤下滑途中的短暫反彈機會，將一些淺套的個股適當(dāng)清倉賣出。因為，在大盤連續(xù)性的破位下跌中，倉位過重的投資者，其資產(chǎn)凈值損失必將大于倉位較輕投資者的凈值損失。

股市的非理性暴跌也會對滿倉的投資者構(gòu)成強大的心理壓力，進而影響到投資者的實際操作。而且熊市中不確定因素較多，在大盤發(fā)展趨勢未明顯轉(zhuǎn)好之前也不適宜滿倉或重倉。所以，對于部分目前淺套而且后市上升空間不大的個股，要果斷斬倉。只有保持充足的后備資金，才能在熊市中應(yīng)變自如。

２倉位結(jié)構(gòu)

當(dāng)股市中“熊”氣彌漫，大盤和個股接二連三地表演“高臺跳水”時，投資者不要被股市這種令人恐慌的外表嚇倒，跌市中非理性的連續(xù)性破位暴跌，恰是調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)、留強汰弱的有利時機。股民可以將一些股性不活躍、盤子較大、缺乏題材和想象空間的個股逢高賣出；選擇一些有新莊建倉、未來有可能演化成主流的板塊和領(lǐng)頭羊的個股逢低吸納。千萬不要忽視這種操作方式，它將是決定投資者未來能否反敗為勝或跑贏大市的關(guān)鍵因素。

３分倉程度

當(dāng)股市中“熊”氣彌漫，大盤和個股接二連三地表演“低臺跳水”，投資者不要被股市這種令人恐慌的外表嚇倒，依據(jù)當(dāng)前的股市行情，前期曾經(jīng)順利逃頂和止損的空倉投資者要敢于主動逢低買入。但是要把握好倉位控制中的分倉技巧：

（１）根據(jù)資金實力的大小，資金多的可以適當(dāng)分散投資，資金少的可采用分散投資操作，容易因為固定交易成本的因素造成交易費率成本的提高。

（２）當(dāng)大盤在熊市末期，大盤止跌企穩(wěn)，并出現(xiàn)趨勢轉(zhuǎn)好跡象時，對于戰(zhàn)略性補倉或鏟底型的買入操作，可以適當(dāng)分散投資，分別在若干個未來最有可能演化成熱點的板塊中選股買入。

（３）選股的思路如果是從投資價值方面選股，屬于長期的戰(zhàn)略性建倉的買入，可以運用分散投資策略。如果僅是從投機角度選股，用于短線的波段操作或用于針對被套牢個股的盤中“Ｔ＋０”的超短線操作，不能采用分散投資策略，必須采用集中兵力、各個擊破的策略，每次波段操作，僅認(rèn)真做好一只股票。

股市中真正影響你投資思維的是你的倉位狀況。市場中充滿著各種不確定因素，無論多么看好某只股票，都不要一次性滿倉買入，應(yīng)以適當(dāng)?shù)牟糠仲Y金先完成早期建倉。當(dāng)確認(rèn)研判正確時，不斷順勢增加買入；當(dāng)發(fā)現(xiàn)研判有誤時，則及時果斷退出。為了能夠控制風(fēng)險，處于贏利狀態(tài)時，可以逐漸地分期分批獲利了結(jié)。,